完整分析代码与原始数据处理过程：

Google Colab Notebook:

https://colab.research.google.com/drive/15dBsIpnSFBJzyruTeddNcWyrrCyVENL9?usp=sharing

买入逻辑

回头看 2025 年，我大部分比较重要的买入，其实都可以总结为一个逻辑：Bet the Dip，也就是在市场情绪比较差、价格出现明显回调的时候买入。

今年主要的建仓时间，集中在几个阶段。一个是四月份的大回调，当时主要和特朗普关税相关；一个是九月份，市场对 AI 和 SaaS 方向出现了一次比较明显的担忧；还有一个是十一月份，市场开始重新质疑 AI 相关公司的盈利能力，AI 板块也出现了一轮系统性回落。

这些时间点的共同点是，短期情绪都不太好，市场对风险资产比较谨慎。但我自己一直比较相信 AI 带动美股的这条主线，所以在这些情绪低点，我反而更愿意去买入。

从结果上看，截至年末，我的总已实现收益是 $2,171，交易胜率是 77.78%，单笔期望收益是 +$60.31，平均持仓周期是 36.7 天。

这些数字不算特别夸张，但对我来说，它们说明今年的收益主要还是来自入场时间点的判断。不是靠某一笔特别幸运的交易，而是几次在情绪比较差的时候买入，最后获得了相对稳定的结果。

做得比较好的交易

今年做得比较好的交易，主要是 Rocket Lab（RKLB）和 NVIDIA（NVDA）。

RKLB 是一个比较典型的例子。我在相对低位建仓之后，没有很快卖掉，而是给了它比较长的时间。最后单笔收益接近 95%–99%，持仓周期也差不多在 100 天左右。

NVDA 也是类似的情况。虽然没有吃到全部上涨，但在趋势展开之后，我还是保持了一定耐心，最后拿到了大约 37% 的收益。

这两笔交易让我更明显地感受到，如果方向判断是对的，有时候最重要的不是频繁操作，而是给它足够的时间。

亏损和问题

当然，今年也有很明显的失误，最典型的就是 GME 的 Put。

这笔交易本质上是一次短期、高风险的投机。结果也很直接，单笔亏损大约 $584，基本接近 100% 亏损。

我觉得这笔交易最大的问题，不是方向看错了，而是仓位没有控制好。方向看错在交易里很正常，但如果仓位太大，一笔投机交易就会对整体结果造成不成比例的影响。

除了 GME 之外，还有一些亏损交易，比如 CRCL 和 AAPL。CRCL 大约亏损 18.7%，AAPL 大约亏损 10.8%。这两笔更像是正常交易过程中会遇到的误差，不算失控，但也提醒我，在趋势还没有完全确认的时候，仓位还是需要更克制一点。

不过，今年的问题也不只是亏损本身。

我可以在市场情绪很差的时候买入，但有时候在执行上会比较片段化。比如到了某个止盈点之后，我就直接止盈了，导致一些本来可以更长期持有的仓位，没有真正把趋势吃完整。

另一方面，我在一些投机交易里承担了太大的风险。GME Put 就是最明显的例子。本来只是一个短期尝试，但因为仓位没有控制好，最后亏损对整体结果的影响被放大了。

对 AI 的判断和下一步

关于 AI 的长期判断，我到现在为止没有太大变化。

短期来看，2C 场景可能确实还有不少限制。很多产品有想象力，但真正大规模、稳定、可持续地商业化，还需要时间。

但 2B 方向，我觉得空间还是非常大的。不管是算力、基础设施，还是企业级应用，AI 都还处在比较早的渗透阶段。

再结合我自己从事 AI 应用相关工作的背景，我能比较直接地感受到，AI 确实已经在 SaaS 应用里面帮助人提升效率，而且我觉得这会是之后很重要的趋势。所以我更倾向于认为，AI 比较系统性的商业兑现，可能会在 2026 年以后逐步出现。

这也是为什么今年几次回调的时候，我愿意承受一定波动去布局。因为对我来说，短期市场情绪并没有改变我对这个方向的长期判断。

所以新的一年，我最想改进的不是完全改变“投什么”，而是更认真地优化“怎么投”。

首先，我需要更清楚地区分核心持仓和投机交易。

核心持仓是基于中长期判断建立的仓位，比如 AI 基础设施、企业级应用这些方向。对于这类仓位，我应该给它更多时间，而不是太早因为短期波动或者阶段性止盈就离场。

投机交易则完全不一样。它本质上是短期机会，仓位必须足够小。尤其是期权这类可能快速归零的工具，一开始就要假设最坏情况可能发生，然后再决定自己能不能接受这个损失。

其次，我希望减少决策次数。

今年复盘下来，我感觉真正有价值的交易并不需要很多。几笔方向正确、仓位合理、持有时间足够的交易，就已经可以贡献大部分收益。

反而是一些临时起意的交易，容易消耗注意力，也容易带来不必要的亏损。

所以接下来，我更希望自己做更少但质量更高的决策。对于真正有把握的中长期判断，给它足够的时间和空间；对于短期想法，就控制仓位，不让它影响整个组合。

如果总结一下，2025 年对我来说最大的收获，是我看到了自己判断里有效的部分，也看到了执行和仓位管理上的问题。

我在情绪低点买入 AI 相关资产这件事，整体上是有效的。但我也需要避免两个问题：一个是太早止盈，让好的判断没有被充分放大；另一个是在投机交易里承担过大的风险，让错误被不成比例地放大。

新的一年，我希望重点不再只是判断方向，而是建立一套更稳定的交易结构。让正确的判断有时间发挥作用，同时让错误始终保持在可承受范围内。